有一些常见的误解,例如认为风投是“傻钱” 编者按:本文作者 IGOR TABER 以英

有一些常见的误解,例如认为风投是“傻钱” 

编者按:本文作者 IGOR TABER 以英特尔投资为例,诉说了长期以来人们对企业风险投资存在的误解。

近十年的企业风险投资让我意识到我对风险投资和创业公司的整个系统存在很大的误解。

企业风险投资(CVC,corporate venture capital)在风投行业中是一个巨大的且不断成长的参与者。根据 CB Insights 显示,在2015年,VC公司在北美投资了180亿美元,约占当年所有风险投资的25%。然而,我仍然对一些老旧的想法感到惊讶,一些非常聪明的企业家和投资者仍然将企业风险投资看作资本、人脉以及战略合作伙伴的来源。

我偶尔会从初创企业领导那儿听到“与风险投资人合作是为了获得战略合作伙伴关系“这样的说法。还有人说,“我们还没到与风险投资人合作的时候——我们会在A轮融资结束后给你打电话。”

甚至一些风险投资公司表达了错误的观点,认为企业风险投资是“傻钱”,倾向于过度支付。

首先我承认,这些看法之所以会产生,部分责任在于企业风险投资本身。尽管在2015年有超过900笔交易(15年以来最高),但在突出成功案例并详细介绍我们在创业公司成长的所有阶段可以带来的价值方面,我们可以做得更好。

因此,把这个专栏当作是揭开企业风险投资神秘面纱的一步吧。让我们从消除误解开始,以下三点被我称为企业风险投资的三大误解。

误解#1:这是傻钱

我总是听到人们说企业风险投资不关心财务回报,只是为了“战略原因”而投资。因此,接触他们最好的时间点是E3轮融资的时候,或者当他们是最终放款人时。

当然,我不能代表每一个人发言,但是以下是 Intel Capital 的真实数据:我们在2016年做了35次新投资,但是只有三个最终进入了新的C轮或更高的交易阶段。我的合作伙伴和我花费绝大多数时间去寻找早期阶段的投资机会,我们相信这可以带来财务和战略价值。

至于企业风险投资对交易“过高支付”这一点来说,我们的高回报显示出我们一直都做得很好。坦率地说,我不太确定这是否是一个需要我破除的误解,因为它可以带来优秀的交易流。

误解#2:在构建伟大的公司方面,企业风险投资参与不足

许多创业者认为企业风险投资不会要求投资回报或董事会席位。虽然以前大多数企业风险投资是这样的,而且现在仍然有公司这样做,但是我们公司所领导的大部分的投资中,大都是积极的董事会参与者,并采取直接指导首席执行官的方式告诉他们如何建立伟大的公司。我们的团队每天早上醒来就想着我们可以做些什么来帮助我们的投资对象。这种文化嵌入了我们的DNA。

但是,光说没有用。毕竟,每个风险投资人都声称我做了刚刚所说一切。为了说到做到,我们花费了大量精力去思考如何通过我们 Intel Capital 的深度和广度来使我们的投资对象受益,如何利用我们的全球销售组织中的4,000名专家——很少有风险投资人敢说自己有这种规模和覆盖范围——来帮助我们投资的公司获取客户,如何利用Intel的工程和技术深度来帮助我们的创业公司打造更好的产品。虽然我们不能做到每次都正确,但我认为我们已经破解了关于企业风险投资的密码。

例如,每隔几天,在世界上的某个地方,我们投资的公司就可以在我们的业务开发和销售团队设立的会议上与全球前2000公司的高管进行谈话。我们的许多早期公司通过这些活动找到了他们的第一个重要客户。仅在去年一年,Intel Capital 就促成将近5000次这样的合作。虽然我们可能在规模和范围上还有些不足,但是一般来说,企业风险投资可以充分利用他们庞大的合作伙伴和客户网络来定期促进这类会议的举办。

误解#3:企业风险投资限制了创业公司的战略选择

许多创业者担心,如果他们从企业风险投资人那里获得资本,就会限制他们的潜在合作伙伴、客户以及退出的选择。这显然是不正确的。

例如,在 Intel Capital,我们每年投资4至5亿美元,并且为了实现我们的财务目标,我们需要帮助我们投资的公司拿出最佳的财务和战略成果。简单来说,我们只有通过帮助被投资公司成为大型公司,而不是限制他们的选择,才能实现我们的战略目标。毕竟,一个连财务都不健康的公司,就更不要谈战略了。

我的合作伙伴 Ken Elefant 最近写了篇文章,解释企业风险投资人是如何有助于创业公司实现最佳的结果的。剧透一句:不是通过收购它们。Intel Capital 自1991年以来投资的近1500家创业公司中,Intel本身只收购了其中的少数。

然而,在同一时期,我们投资的公司中有400多家已经被收购;事实上,根据 PitchBook 的统计,我们自2005年以来一直领导着风险投资行业。

Intel Capital 与其他大型风险投资公司一样,由一个全球投资者团队组成,他们具有丰富的经验,并且曾经帮助创业者创建了伟大的公司。

合适最重要

我承认并不是所有的企业风险投资人(就像不是所有的传统风险投资人)都擅长投资和公司建设。但是我敢说,企业风险投资中的“傻钱”的百分比大约与传统公司相同。

当一个创业者来找我寻求资金,我会这样说:认真做好调查,考虑所有的选择,不要跟着刻板印象走;最重要的是,做好功课,找到可以帮助你做成交易,并坐在你董事会席位上的合作伙伴,无论它是企业风险投资公司还是传统的风险投资公司。

换句话说就是你需要找到聪明、积极、精明的投资者,他们可以帮助你创建你梦想中的公司。


    来源:虎嗅网
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